1. Hintasuorituskyky- ja levitysominaisuudet
| Indikaattori | LME London alumiini | Shanghain alumiini | Eroajurit |
|---|---|---|---|
| Viimeisin hinta | 2442,00 USD/tonni (30. toukokuuta) | 13,805 RMB/ton (noin . 1930 USD) | Shanghai-London-suhde: 8,19 (perustuu RMB-USD-valuuttakurssiin) |
| Hintasuunta | Värähtely alaspäin (viikoittainen alue: 2430-2497 USD) | Suhteellisen vahva | Kotimaan politiikan tuki vs . heikko globaali kysyntä |
| Logiikka | Heijastaa maailmanlaajuista tarjontaa/kysyntää ja USD -hinnoittelua | Kotimaan politiikat ja valuuttakurssit | RMB-poistot laajenevat Shanghai-Londonin leviämistä |
2. Varaston dynamiikan vertailu
| Vaihtaa | Varastotaso | Muuttaa suuntausta | Markkinoiden signaali |
|---|---|---|---|
| Lme | 384 575 tonnia (23. toukokuuta) | Laski kahdeksan peräkkäisen viikon ajan, ja se osui kahden vuoden matalalle | Tiukka toimitus tukee LME -alumiinin hintoja . |
| Shfe | 141 289 tonnia (23. toukokuuta) | Laski kahdeksan peräkkäisen viikon ajan, ja se osui yhden vuoden matalalle | Tasausnopeus synkronoitiin, mutta pohja oli erilainen . HUOMAUTUS: Kummankin markkinoiden varastojen samanaikainen lasku heijastaa tiukkaa lyhytaikaista tarjontaa ja kysyntää, mutta LME-inventaarioiden lasku oli syvempi (vuotuinen lasku 46% vs . 40% Shanghai-alumiinille) .}}}}}}}}}} |
3.Ydin vaikuttavien tekijöiden erottelu
Politiikat ja tariffit
LME: Yhdysvaltain suunnitelma vaikuttaa alumiinitariffien kasvattamiseksi 50 prosenttiin (voimaan kesäkuussa 2025), arbitrage -tapahtumat ovat olleet aktiivisia (CME: n ja LME -kuparin hintaero ylittää Yhdysvaltain dollarin, 000/ton) .} $ $ $ $ .} $} $ {
Shanghain alumiini: Kotimaan tariffipolitiikat ovat vakaita, ja epäsuora vienti (kuten aurinkosähkömoduulit) suojaavat suoraa kauppariskiä . Exchange -nopeus ja kustannukset
Lontoon alumiini on Yhdysvaltain dollareissa, Shanghain alumiini on RMB: ssä, ja RMB: n poistot ovat nostaneet Shanghai-London -suhteen (äskettäin 8.0-8.4);
EU: n hiilirajavero (CBAM) on lisännyt Lontoon alumiinin vientikustannuksia, ja Shanghain alumiinia vaikuttaa vähemmän vihreän voiman alumiinin sertifiointi .
Ja kysyntä rakenne
Lontoon alumiini: Heikko eurooppalaisia kiinteistöjä on tukahduttanut kysynnän, ja Rusal -seuraamusten riski (6% EU: n tuonnista) on pahentanut volatiliteettia;
Shanghai -alumiini: Uuden energian vahva kysyntä (autojen alumiinin CAGR on 28%-61%), suojaamalla kiinteistöjen alaspäin suuntautuvan paineen .
4. välimiesmahdollisuudet ja riskit
Strategy Trigger -olosuhteet risk varoitus
Positive arbitrage Shanghai-London ratio>8.3 (tuonti -ikkuna auki) Yhdysvaltain tariffien kärjistyminen tukahduttaa LME -alumiinipalkkion
Enverse Arbitrage Shanghai-London -suhde<8.0 (export profits appear) Unexpected accumulation of domestic inventories suppresses Shanghai aluminum
5. keskeiset havaintopisteet tulevaisuudessa
Policy -solmut: 50% alumiinitariffin toteuttaminen Yhdysvalloissa (4. kesäkuuta 2025), EU: n Venäjän alumiinin kiellon eteneminen; Yventory Signal: Jos LME -inventaario laskee alle 350, 000 tonnia, se voi laukaista puristuksen; Ratio Vaihtelut: RMB-valuuttakurssi 7,2 voi aiheuttaa Shanghai-London -suhteen nousun yli 8,5
